Estrategia de mercado

Diciembre 2014
Los precios del petróleo han caído en un 35% en los últimos compases de 2014 Si bien son muchos los factores que han contribuido a ello, el hecho de que, justo cuando los países no pertenecientes a la OPEP decidían incrementar su producción de crudo el pasado mes de julio, la demanda real de petróleo resultó ser más débil de lo esperado. Como resultado, este abaratamiento del crudo no solo está ocasionando problemas de financiación a algunos países que dependen de las rentas del petróleo para equilibrar sus presupuestos, sino también dificultando la tan necesaria estabilización de su cuota de mercado a corto plazo. Adicionalmente, tendrá un impacto sustancial en los tipos de interés. De un lado, el descenso de los precios del petróleo se traducirá en un aumento del poder adquisitivo de los consumidores y en una reducción de costes para las empresas de los países importadores. No obstante, de otro lado, también provocará una fuerte caída de los rendimientos de la deuda, trayendo consigo una perspectiva un tanto gris para la esperada recuperación de mediados de 2015. Dado que la inflación continúa dentro de los objetivos de estabilidad de precios del BCE, se ha suscitado un serio debate sobre la posibilidad de un programa de relajación cuantitativa (QE), aunque solo el tiempo nos dirá el desarrollo concreto de los eventos a dicho respecto.

1. Una marcada caída de los precios del petróleo
2. El futuro de los tipos de interés
3. Manteniendo la inflación a raya
4. Recomendaciones



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